Houve virada. No primeiro turno, Flávio havia ficado à frente, com 47% contra 45%. Segundo a imprensa internacional, foi a primeira vez desde a redemocratização que o segundo colocado do primeiro turno venceu a eleição.
Luiz Inácio Lula da Silva foi reeleito presidente no segundo turno, em 25 de outubro, com 51,79% dos votos válidos, contra 48,21% de Flávio Bolsonaro, uma diferença de quase 4,4 milhões de votos. Ele assume o quarto mandato em 5 de janeiro de 2027.
A votação foi estendida até as 19h em alguns locais por decisão do ministro Cristiano Zanin, do STF, após relatos de problemas no transporte público, principalmente em São Paulo e na Bahia. Flávio Bolsonaro afirmou que não reconhece o resultado e que vai pedir a anulação da eleição ao TSE. O presidente do tribunal, Kassio Nunes Marques, declarou que há “absoluta segurança de todo o processo eleitoral”. O pedido ainda será analisado pela Justiça Eleitoral.
Para quem empreende, a questão prática é o que a reeleição de Lula muda no dia a dia do negócio.
O primeiro ponto é o Congresso. Lula não terá maioria própria. O PL, partido de Flávio, terá a maior bancada, com 121 dos 513 deputados e 28 dos 81 senadores, segundo a agência AFP. A cientista política Mayra Goulart, da UFRJ, lembra que os parlamentares passaram a controlar uma parte cada vez maior do orçamento, o que lhes dá mais independência em relação ao governo. Na prática, cada proposta econômica deve passar por negociações longas, e o resultado pode ser diferente do anunciado.
O segundo ponto são as contas públicas. A dívida passa de 80% do PIB, e os juros brasileiros estão entre os mais altos do mundo. O economista Mauro Rochlin, da FGV, resumiu à AFP: os três grandes problemas do Brasil são “o fiscal, o fiscal e o fiscal”. Para ele, o ajuste exige medidas impopulares e enfrentar grupos de pressão fortes no Congresso.
Esse cenário pesou no mercado. Nesta segunda-feira, a Bolsa caiu cerca de 10% logo na abertura e acionou o circuit breaker, mecanismo que interrompe os negócios por 30 minutos, pela primeira vez desde março de 2020. No início da tarde, o Ibovespa recuava perto de 15%, o dólar subia cerca de 9%, para perto de R$ 5,44, e os juros futuros tinham forte alta. Parte dessa reação é a correção de uma aposta: em outubro, os preços tinham subido com a expectativa de troca de governo. Por volta das 13h, o ministro da Fazenda, Dario Durigan, disse que o governo vai mudar a lei ou, se preciso, a Constituição para buscar o centro da meta fiscal ainda este ano. Gustavo Sung, da Suno Research, lembra que, depois de 2022, a Bolsa se recuperou quando o governo apresentou medidas fiscais.
Algumas mudanças já estavam aprovadas e seguem o calendário, independentemente do resultado. O fim da escala 6×1 começa em dezembro, com limite de 42 horas semanais e duas folgas, e a jornada chega a 40 horas em dezembro de 2027. Em janeiro de 2027, começa a valer a CBS, novo tributo da reforma tributária que substitui o PIS e a Cofins. Quem tem equipe ou emite nota fiscal precisa se organizar para as duas coisas.
Para o pequeno negócio, isso tem efeito direto. Dólar mais alto encarece insumos e produtos importados. Juros elevados por mais tempo deixam o crédito e o financiamento mais caros. Analistas apontam varejo, construção e empresas endividadas como os setores mais expostos. Exportadoras, mineração e agronegócio tendem a sentir menos.
Entre as promessas de campanha de Lula estão zerar os impostos da cesta básica, criar um sistema de devolução de impostos para quem precisa e manter o reajuste do salário mínimo acima da inflação. No discurso da vitória, ele citou investimentos em inteligência artificial, data centers e economia digital, verde e criativa, disse que não vê os adversários como inimigos e afirmou que vai discutir o novo governo com empresários, educadores e cientistas nos próximos dois meses. Para virar regra, essas propostas dependem de um Congresso com maioria à direita.
Na política externa, a relação com os Estados Unidos segue como ponto de atenção, por causa das tarifas sobre exportações brasileiras. Oliver Stuenkel, professor de relações internacionais da FGV, avalia que a ideologia pesa mais nos gestos simbólicos do que na prática da relação entre países.
Nas próximas semanas, algumas atitudes ajudam: revisar custos ligados ao dólar, evitar decisões de crédito no impulso dos primeiros dias, conversar com o contador sobre a reforma tributária e planejar as escalas da equipe para a nova jornada.
Decisões de negócio ficam mais seguras quando são tomadas com dados e em conversa com quem enfrenta os mesmos desafios. No CoolLaBora, essa troca acontece todos os dias, porque ninguém constrói um negócio sozinho.
Conteúdo informativo, elaborado com base em reportagens e análises publicadas em 25 e 26 de outubro de 2026. Dados de mercado referentes ao início da tarde de 26 de outubro. Não representa posicionamento político do CoolLaBora nem recomendação de investimento.
